无人接盘！多家中小险企股东欲清仓股权交易步入寒冬

时间：2022-12-29 23:26:57 来源:

12月29日，记者注意到，武钢集团拟在上海联合产权交易所转让公司持有的北部湾财险3000万股股份(占总股本的2%)，转让价格为0.48亿元。若此次交易成功，武钢集团将不再持有北部湾财险股份。

(资料图片仅供参考)

近期，多家险企的股权在产权交易所和司法拍卖平台上被转让。据记者不完全统计，2022年已有超过20家保险公司的股东在谋求出清或出售所持股权，其中包括幸福人寿、富德生命人寿、长城人寿等中小险企，转让方以小股东为主。

不过，一度备受青睐的保险股权如今却难觅买家，大部分险企股权挂牌项目未有买方接盘。

多家股东拟清仓离场

纵观行业近期动向，和北部湾财险一样面临股权交易的险企不在少数。

12月23日，中水渔业发布公告称，拟与一致行动人联合出让所持华农保险合计11%股权，挂牌底价为1.98亿元。早在三年前，这笔股权就曾挂牌出让，但因历时一年未寻到合格意向受让方而终止。关于出让股权的原因，中水渔业两次均表示是“为进一步聚焦主业发展”。

记者搜索北京产权交易所官网发现，包括永诚保险、华泰保险、幸福人寿、富德生命人寿、长城人寿在内的多家险企股权正在寻找买家。

具体来看，12月22日，华电资本挂牌转让永诚保险7.6%股权，转让底价为2.56亿元。若此次转让成功，华电资本将退出永诚保险股东行列。

12月5日，大港油田集团拟出售华泰保险1.09%股权，转让底价约5.8亿元。若此次股权转让成功，大港油田将退出华泰保险股东之列。

11月18日，深圳市拓天投资管理有限公司、深圳市亿辉特科技发展有限公司拟将其持有的幸福人寿的16.59亿股挂牌转让(约占总股本16.37%)，若此次股权出让完成，两家公司将退出幸福人寿股东行列。

同日，深圳市洲际通商投资有限公司挂牌富德生命人寿7.88亿股股权(约占总股本6.7%)；厦门华信元喜投资有限公司计划出清其持有的长城人寿6.51亿股股份(约占总股本11.78%)。

此外，根据167家保险公司披露的信息统计，2021年共28家保险公司发生股权变更，其中8家公司年内变更2次；年末约五分之一的保险公司存在股东股权质押或冻结，其中4家公司质押或冻结股权比例超过50%。

股权拍卖难寻买家

保险公司股权频繁现身产权交易所和司法拍卖平台，结果却不尽如人意。

今年9月，同方股份将所持有的同方全球人寿50%的股权在上海联合产权交易所公开挂牌转让，挂牌底价为62.5亿元。而后由于公司与相关意向方暂未对摘牌事宜达成一致，经慎重考虑，同方股份决定暂时停止挂牌。

12月27日晚间，同方股份发布公告，拟将所持同方全球人寿50%的股权再次在上海联合产权交易所公开挂牌转让，此次底价调整为57.66亿元，除此之外，其他挂牌条件不变。这也意味着上述股权的底价直降4.84亿元。

在阿里司法拍卖平台，保险公司股权也是常见拍卖标的。11月26日起，广东省深圳市中级人民法院对被执行人重庆三峡果业集团有限公司持有的亚太财险1.68%股权进行变卖。此次股权的评估价为8391.9万元，起拍价为5370.8万元，折价超过三成。截至12月29日，暂无人报名，而此前的两次拍卖均已流拍。

今年3月，北京和平联合科技发展有限公司以1.12亿元的价格拍下复星联合健康保险19.5%股权，最终却因为“买受人不具备法律、行政法规和司法解释规定的竞买资格”遭撤拍。

与此同时，因被执行而拍卖的保险公司股权则多次遭遇流拍。例如，中民投资本持有的2.69亿股长城人寿股权、中融新大持有的1.69亿股中华联合财险股权、福州天策实业有限公司持有的君康人寿3.2%股权等，均因无人问津而流拍。

中小险企吸引力减退

“保险公司的股权对于资本的吸引力正在大大减退。”河南泽槿律师事务所主任付建告诉《国际金融报》记者，近年来保险行业的发展面临越来越多的风险和挑战，对于中小保险公司来说，难以提供长期稳定的资本回报。而且随着监管部门加强监管力度以及社会资本趋于理性，愿意投资保险行业的投资人越来越少，这也就导致买家难寻的现象。

IPG中国首席经济学家柏文喜也表示，保险牌照相对稀缺，导致险企股权曾经倍受资本青睐。但是由于保险公司的盈利周期较长，依靠浮存金投资收益来进行财务平衡的方式目前又遭遇经济下行周期的投资困境，因此导致保险公司的股权在当前并不被看好，加上保险代理改革和目前企业普遍存在流动性紧张问题而无法进行长期性大规模的战略性投资，这是险企股权拍卖频频遇冷的主要原因。

《中国保险业风险评估报告2022》指出，社会资本进入保险业的意愿降低，外部资本供给减少，主要有三方面的原因：

一是多数中小保险公司难以提供长期稳定的资本回报，导致现有股东缺乏增资意愿，对潜在投资人的吸引力不足。

二是保险监管部门从严监管公司治理，社会资本更加理性、不再盲目进入保险业，有意愿、有实力、满足资质要求的投资人较少。

三是整体经济环境承压，部分保险公司现有股东经营面临较大压力，增资能力和增资意愿下降。

展望未来，险企股权转让市场是否会一直处于“冰封期”？付建认为，就目前来看，我国保险业仍处于发展的黄金时期。一方面我国经济发展长期向好、居民收入稳步增长，激发了保险需求持续扩大；另一方面，保险业供给侧结构性改革不断深化，供给与需求的匹配度提高，将不断激发新的发展动力。除了国民的保险意识在不断提升，国家对保险行业的政策扶持也在不断加强，因此保险业未来仍具有较大发展潜力。

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